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First Financial en Cincinnati compra prestamista de equipos por $ 121 millones

diciembre 7, 2021


First Financial Bancorp en Cincinnati está comprando Summit Financial, un prestamista nacional de equipos, por $ 121 millones en efectivo y acciones.

El acuerdo, anunciado el martes, es consistente con la estrategia de First Financial de adquirir prestamistas especializados con plataformas nacionales, dijo el presidente y director ejecutivo Archie Brown.

En 2019, la compañía de $ 16 mil millones de activos compró Bannockburn Forex, una firma de Cincinnati que se enfoca en asesoría en moneda extranjera, análisis de fondos de cobertura y procesamiento de transacciones y en 2015 adquirió Oak Street Holding, con sede en Indianápolis, un prestamista especializado enfocado en la industria de seguros.

First Financial “ciertamente entretendría fusiones y adquisiciones bancarias, pero tenemos constancia de que estamos buscando más adquisiciones no bancarias”, dice el director ejecutivo Archie Brown.

“A medida que cambia el modelo bancario, la banca tradicional se ve cada vez más amenazada por los bancos más grandes y quizás las fintechs, tener algunos negocios especializados con capacidades únicas y distintas es parte de una estrategia a largo plazo para navegar en el nuevo entorno”, dijo Brown.

La adquisición de Summit no impedirá que First Financial explore la posibilidad de acuerdos adicionales, agregó Brown.

La compañía “ciertamente recibiría fusiones y adquisiciones bancarias, pero tenemos constancia de que estamos buscando más adquisiciones no bancarias”, dijo Brown. “Ciertamente nos encantaría hacer algo en el ámbito de la riqueza, sin duda estaría interesado en agregar una capacidad profunda en los préstamos de la Administración de Pequeñas Empresas, y luego estaríamos interesados ​​en el espacio de pagos”.

Summit ha financiado más de $ 4 mil millones en acuerdos de arrendamiento y financiamiento de equipos desde su fundación en 1993 y se prevé que genere otros $ 400 millones en 2022.

Se espera que el acuerdo del martes se cierre antes de fines de 2021. Una vez que lo haga, Summit, también con sede en Cincinnati, conservará su identidad de marca y operará como una subsidiaria de First Financial. El CEO Rick Ross y todo su equipo administrativo se unirán a First Financial.

Oak Street y Bannockburn también conservaron sus nombres y equipos de liderazgo después de que First Financial los adquiriera.

“Estas empresas tienen una receta para el éxito”, dijo Brown. “Nuestro punto de vista es permitirles que sigan haciendo lo que hacen con éxito y darles las ventajas que el banco puede darles para hacer más”.

La cartera de préstamos de Oak Street totalizó $ 558 millones al 30 de septiembre, mientras que Bannockburn contribuyó con $ 32 millones en ingresos no financieros, aproximadamente una cuarta parte del total de $ 126 millones de First Financial.

First Financial acordó pagar $ 111 millones en efectivo y $ 10 millones en acciones para Summit. El analista John Rodis, que cubre First Financial para Janney Montgomery Scott, estima una dilución del valor contable tangible entre el 6% y el 7% con un período de recuperación de menos de cinco años. First Financial proyecta un aumento medio de las ganancias por acción de un solo dígito en 2023, que crecerá a un aumento de dos dígitos en 2024.

“La acumulación de EPS proyectada es sólida, mientras que la recuperación de TBV es un poco más larga de lo deseado, pero también es una función de una transacción principalmente en efectivo”, escribió Rodis en una nota de investigación. “En general, este parece ser un buen uso del exceso de liquidez”.





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