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Las largas demoras en la aprobación del acuerdo arrojan nubes sobre las fusiones y adquisiciones bancarias

diciembre 7, 2021


La actividad de fusiones y adquisiciones de los bancos ha sido activa durante gran parte de 2021, pero los expertos de la industria dicen que el ritmo podría desacelerarse el próximo año, ya que las largas demoras para la aprobación regulatoria están comenzando a hacer que algunos posibles negociadores se detengan sobre la búsqueda de fusiones o adquisiciones.

“He tenido conversaciones con compradores y vendedores potenciales que ahora están esperando a ver cómo se resuelve el atraso”, dijo Jacob Thomson, director gerente de banca de inversión en Samco Capital Markets.

“Más escrutinio bajo el [Biden] “Se esperaba la administración”, agregó, “pero hemos visto suficientes cronogramas cambiados sustancialmente para que más personas se den cuenta, y podría disuadir algunos acuerdos que de otro modo podrían haberse anunciado” en la primera mitad de 2022.

En cuestión: el presidente Biden emitió en julio una orden ejecutiva en la que pedía un examen más detenido de las fusiones, incluidas específicamente las combinaciones de bancos, como parte de un esfuerzo más amplio para promover una mayor competencia en los servicios financieros, la tecnología y otros sectores.

Aunque la Reserva Federal, la Corporación Federal de Seguros de Depósitos y la Oficina del Contralor de la Moneda, supervisores clave de los acuerdos bancarios, no han citado públicamente la orden Biden, no hay duda de que han prolongado las revisiones de fusiones más grandes. La escasez de personal en medio de la pandemia también ha aumentado el tiempo que les toma a los reguladores examinar los acuerdos, dijeron los banqueros.

Los períodos de revisión más prolongados “no van a causar grandes problemas generalizados, pero agrega un elemento de incertidumbre que hace que algunas personas se detengan y piensen si ahora es un buen momento para apretar el gatillo en un acuerdo”, dijo Thompson.

La fusión planificada de First Citizens BancShares en Raleigh, Carolina del Norte, y CIT Group en Nueva York, es un ejemplo de ello. En septiembre, las compañías extendieron el plazo para cerrar su fusión de $ 2.2 mil millones en más de cuatro meses porque el acuerdo no había obtenido la aprobación de la Reserva Federal. Las dos compañías anunciaron el acuerdo en octubre de 2020 y habían planeado completarlo antes del 15 de octubre de este año. Recientemente, establecieron una nueva fecha límite para el acuerdo el 1 de marzo de 2022.

Frank Holding, presidente y director ejecutivo de First Citizens, con activos por valor de 60.000 millones de dólares, dijo a los inversores en una llamada de resultados del tercer trimestre que “entendemos y compartimos la frustración con respecto al tiempo que se ha requerido para obtener las aprobaciones necesarias para esta fusión. . ” Pero lo atribuyó a capas adicionales de revisión. “No nos han informado de ningún problema regulatorio con nuestra aplicación, y confiamos en nuestra capacidad para cerrar este trato” con el CIT de activos de 54.400 millones de dólares.

Además, New York Community Bancorp, con un activo de $ 57,9 mil millones a fines de octubre, dijo que los reguladores probablemente no aprobarían su acuerdo de $ 2,6 mil millones para comprar el activo de $ 27 mil millones Flagstar Bancorp en Troy, Michigan, para fines de 2021 como se planeó originalmente. La Comunidad de Nueva York, con sede en Long Island, dijo que primero necesita el visto bueno de la FDIC y luego la aprobación de la Fed. Se prevé que el acuerdo, anunciado en abril, se cierre en algún momento del próximo año.

La actividad de fusiones y adquisiciones de los bancos estadounidenses aumentó en 2021, con 180 acuerdos anunciados a mediados de noviembre, en comparación con 111 para todo 2020, según datos de S&P Global. Este repunte refleja las ambiciones reprimidas de fusiones y adquisiciones que quedaron en suspenso durante la pandemia, dicen los banqueros y los observadores.

El tiempo medio de cierre de los acuerdos en 2021 es de 142 días, según S&P Global, pero al menos siete de los 20 acuerdos más grandes en espera de aprobación han demorado más.

Otros acuerdos que aún esperan la aprobación regulatoria incluyen: la adquisición de People’s United Financial por parte de M&T Bank, que se anunció el 21 de febrero; El acuerdo de WSFS Financial por Bryn Mawr Bank, anunciado el 9 de marzo; La adquisición de Sterling Bancorp por parte de Webster Financial, anunciada el 27 de marzo: la fusión de Old National Bancorp con First Midwest Bancorp, anunciada el 30 de mayo; y la adquisición por parte de United Bankshares de Community Bankers Trust, anunciada el 2 de junio.

“Los bancos realmente no pueden decir públicamente por qué exactamente las cosas están demorando más”, y los reguladores no comentan sobre los acuerdos pendientes, “por lo que es difícil atribuir cada retraso a la orden de Biden”, dijo Mike Matousek., jefe de operaciones de US Global Investors. “Pero hemos visto suficientes ejemplos este año de que está bastante claro que los reguladores están tomando más tiempo, están mirando más de cerca y eso se va a meter en la cabeza de la gente cuando piense en nuevos acuerdos”.

Señaló que incluso un par de bancos comunitarios han retrasado las fechas de cierre de las fusiones anunciadas, citando retrasos regulatorios.

Blue Ridge Bankshares en Charlottesville, Virginia, dijo en noviembre que su fusión con FVCBankcorp en Fairfax, Virginia, probablemente se cerraría en el segundo o tercer trimestre del próximo año, en lugar de a principios de 2022 como se planeó originalmente. También el mes pasado, Eagle Bancorp Montana dijo que el cierre de su adquisición de First Community Bancorp en Glasgow, Montana, se retrasaría desde finales de este año hasta el primer trimestre de 2022.

La directora de operaciones financieras de BOK, Stacy Kymes, dijo que tales aplazamientos están atrayendo la atención de toda la industria. Si bien su banco está enfocado en el crecimiento orgánico, Kymes dijo en una entrevista que los negociadores seguramente encontrarán desalentadores los retrasos.

“No puede evitar tener un efecto amortiguador en algún nivel”, dijo Kymes, quien se convertirá en director ejecutivo del banco de activos de 47.000 millones de dólares en Tulsa, Oklahoma, a principios de 2021.

Dijo que, si un banco se encuentra en un proceso prolongado de aprobación de acuerdos, efectivamente termina en un estado de limbo que lo coloca en una desventaja competitiva.

“Así que la industria realmente necesita algo de claridad sobre las expectativas de aprobación”, dijo.





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