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Lo que los bancos y las cooperativas de crédito pueden aprender de la desaparición de la fusión VyStar-Heritage

junio 23, 2022


VyStar y Heritage Southeast Bank habían retrasado el cierre de su acuerdo de fusión tres veces mientras buscaban la aprobación de los reguladores estatales y federales antes de cancelarlo la semana pasada.

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Según los expertos, el reciente colapso de un acuerdo récord de fusión entre un banco y una cooperativa de crédito es una advertencia para los ejecutivos de ambas industrias.

VyStar Credit Union, con un activo de $12.400 millones en Jacksonville, Florida, dijo la semana pasada que había cancelado su acuerdo de $195,7 millones para comprar Heritage Southeast Bank en Jonesboro, Georgia. El patrimonio de $ 1.7 mil millones en activos habría sido el banco más grande vendido a una cooperativa de ahorro y crédito.

El cierre se había retrasado tres veces desde que se anunció el acuerdo en marzo de 2021, ya que las empresas buscaban obtener la aprobación de dos agencias reguladoras federales y dos estatales. Las juntas directivas de VyStar y Heritage dijeron que “todas las aprobaciones regulatorias requeridas no se obtendrían de manera oportuna” al explicar su razón para tirar la toalla. Los detalles de las preocupaciones de los reguladores no están claros.

Richard Garabedian, un abogado de Hunton Andrews Kurth en Washington que representa a cooperativas de ahorro y crédito y bancos, dijo que cuanto más tardaba la transacción de VyStar, más probable parecía que finalmente fracasaría.

“Cuando se combina con los estados que se han opuesto a las adquisiciones de bancos por parte de las cooperativas de ahorro y crédito debido a la falta de autoridad legal, genera un efecto paralizador en todos los tipos de cooperativas de ahorro y crédito y acuerdos bancarios”, dijo.

Sin duda, los observadores no predicen que los acuerdos entre bancos y cooperativas de ahorro y crédito se agotarán. Tales acuerdos se han acelerado en los últimos años a medida que los vendedores de bancos pequeños intentan ampliar el campo de compradores potenciales. Este año se han anunciado nueve acuerdos en los que una cooperativa de ahorro y crédito comprará un banco. El año pasado, 13 bancos acordaron ser vendidos a cooperativas de ahorro y crédito, acercándose al récord de 2019 de 16 anuncios de este tipo.

Pero la terminación de VyStar-Heritage destaca los desafíos que enfrentan los esfuerzos de las cooperativas de ahorro y crédito para comprar bancos. Algunos compradores de bancos se quejan de que las cooperativas de ahorro y crédito sin fines de lucro tienen ventaja en las ofertas; y los reguladores todavía están tratando de formular políticas que involucran la combinación de dos tipos muy diferentes de instituciones financieras o decidir si tales acuerdos son legales en un estado determinado.

Una de las principales conclusiones para otros posibles vendedores podría ser llevar a cabo una diligencia debida más estricta, dijo Kirk Hovde, jefe de banca de inversión de Hovde Group, que asesoró a Heritage en el acuerdo.

Se negó a dar detalles sobre la cancelación, pero dijo que no cree que haga que los bancos duden en venderlos a cooperativas de ahorro y crédito.

“Pero sí creo que verás a los bancos haciendo algo más de diligencia en la capacidad de cerrar el trato”, dijo Hovde.

Garabedian dijo que cabe destacar que no se incluyó ningún cargo por terminación en el acuerdo, lo que podría indicar el nivel de confianza que tenía el vendedor en la capacidad de VyStar para obtener la aprobación regulatoria.
En igualdad de condiciones, es probable que los bancos que buscan vender elijan un banco, dijo Garabedian. Pero las cooperativas de ahorro y crédito a menudo presentan la mejor oferta y pueden ser más agresivas en la licitación porque no tienen accionistas a quienes responder, y las cooperativas de ahorro y crédito no tienen que deducir ninguna plusvalía de su capital.

“En cierto sentido, no hay igualdad de condiciones”, dijo Garabedian. “Pero un banco vendedor puede decidir ir con certeza incluso si el banco comprador no tiene la oferta más alta”.

Los retrasos y la cancelación del acuerdo VyStar-Heritage han hecho que algunos bancos se preocupen por sus propios planes de combinarse con una cooperativa de crédito, según el abogado Michael Bell de Honigman LLP en Michigan.

Bell dijo que ha estado ocupado instando a los clientes a que no se dejen intimidar si quieren buscar adquisiciones de bancos por parte de cooperativas de ahorro y crédito. “Las cooperativas de ahorro y crédito tienen plenos poderes y derechos para realizar transacciones como esta”, dijo.

Sin embargo, solo se rescindió otro acuerdo reciente de cooperativas de ahorro y crédito para un banco: la adquisición propuesta por Elevations Credit Union de Cache Bank & Trust en Colorado, según Bell, quien ha asesorado a las cooperativas de ahorro y crédito en la gran mayoría de las adquisiciones bancarias en los últimos años, pero no fue involucrado en el acuerdo VyStar-Heritage.

Esa transacción fue cancelada debido a la posición del regulador estatal del banco de que una legislación peculiar y única en Colorado no permitiría que el banco se vendiera a las cooperativas de ahorro y crédito, dijo Bell.

Dijo que confía en que a nivel nacional se concretarán más acuerdos entre bancos y cooperativas de ahorro y crédito.

“Estamos avanzando a toda velocidad con los acuerdos que actualmente tenemos pendientes y con nuevos acuerdos en proceso”, dijo Bell. “Tengo todos estos tratos pendientes sin problemas, sin topes de velocidad y no veo problemas de ningún tipo”.

Dennis Holthaus, director gerente de Skyway Capital Markets en Tampa, Florida, dijo que también cree que la cancelación de VyStar no impedirá acuerdos futuros porque los problemas con la transacción eran exclusivos del comprador.

“No creo que el resultado final tenga nada que ver con el tamaño del comprador o del vendedor”, dijo. “Debido a que creo que es una situación única, no veo que tenga un efecto escalofriante en absoluto”.



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